Банковская система у нас очень стабильная, самая сильная и капитализированная в Центральной Азии. Она очень жестко контролируется. Казахстанский фонд гарантирования депозитов гарантирует вклады до определенного уровня. Депозит по своему характеру гораздо более безопасный инструмент, потому что ты знаешь, куда кладешь деньги, и знаешь, что, если что-то произойдет, тебе выплатят средства 

Шаг по ставке значительный. Мы долго его обсуждали, у нас были разные варианты — 0,5, 0,25 и 1 процентный пункт. В итоге мы решили реализовать тот позитив, который накопился. У нас действительно был хороший период: восьмой месяц подряд инфляция снижалась. Поэтому не реагировать мы не могли 

В апреле мы говорили: если увидим, что фактическая инфляция и ожидания будут показывать снижение, то мы готовы к уменьшению базовой ставки в рамках последующих решений. Мы свою риторику в апреле очень четко донесли. Пространство для снижения базовой ставки сложилось, соответственно, мы приняли такое решение. Полагаем, что оно абсолютно уместно. Поглядим, как будет развиваться в дальнейшем инфляция. Мы считаем, что с точки зрения продуктовой инфляции у нас будет неплохой сезон. Обычно с июня по сентябрь хорошие данные по продовольственной инфляции 

С точки зрения финансовой грамотности и персонального менеджмента это правильный подход. Если у человека доход 200 тысяч тенге, он не может и не должен брать кредит на 50 миллионов. Банк также не должен выдавать такой заем, поскольку очевидно, что клиент не сможет его обслужить 

Сейчас в проекте рассматриваются различные варианты привязки к МРП: соотношение суммы долга к количеству месячных расчетных показателей. Смысл коэффициента в следующем, если ваш ежемесячный доход составляет, например, один миллион тенге, а установленный КДД - 1 к 6 (от годового дохода), то вы не сможете принять на себя кредитные обязательства сверх этой цифры 

Для согласованной работы по данному направлению совместно с правительством прорабатываем алгоритм действий по снижению инфляции в рамках плана совместных действий по макроэкономической стабилизации и повышению благосостояния на 2026–2028 годы. Комитет продолжит внимательно отслеживать динамику замедления инфляции, реакцию внутреннего спроса и эффективность реализуемых мер. Также требует мониторинга дальнейшая адаптация бизнеса к налоговым изменениям. Дезинфляционные процессы требуют дальнейшего закрепления: устойчивые компоненты инфляции и инфляционные ожидания остаются повышенными, а баланс рисков по-прежнему смещен в проинфляционную сторону. Сохраняющееся влияние внутренних и внешних факторов роста цен требует взвешенного и осторожного подхода к принятию решений 

Мы видим, что несмотря на постепенное снижение, инфляция все еще формируется на двузначном уровне. Это указывает на сохраняющееся инфляционное давление и необходимость продолжения комплексного подхода для обеспечения ценовой стабильности. Обеспокоенность вызывает нарастание рисков роста цен со стороны внешнего сектора, вызванного конфликтом на Ближнем Востоке. Ключевые риски для инфляционной динамики внутри экономики связаны с возобновлением реформ ценового и тарифного регулирования с этого квартала, а также с параметрами масштабной инвестиционной программы «Байтерека 

Формула проста: если первоначальный взнос по ипотеке будет превышать 30%, то предельная ставка не должна превышать 20%. Если первоначальный взнос будет ниже 30%, то предельная ставка по ипотеке будет 25%. Это согласовано с банками, однако технические работы еще впереди. Проект приказа официально опубликуем на сайте в мае 

Это принципиальнейший вопрос. На мой взгляд, на него давно дан ответ уже и теорией, и более того, внутри страны у нас есть указ президента о либерализации, где он четко сказал, что мы строим рыночную экономику. Рынок должен работать, должны быть рыночные проекты. У каждой страны есть страновые конкурентные преимущества, отраслевые конкурентные преимущества. Надо их преумножать и браться за то, что мы можем подтянуть 

При этом тенге укрепился примерно на 10% к доллару. В пересчете это около 30% долларовой доходности. Какой еще инструмент дал такую доходность? 

Нужно перестать думать в долларах. Он не является инструментом накопления. У нас есть тенге и инструменты сбережения. Во-первых, депозиты, во-вторых, финансовые рынки – KASE в Алматы и Международный финансовый центр «Астана». Изучайте, обучайтесь, пытайтесь разобраться в этих инструментах. У нас есть облигации квазигосударственного сектора, ценные бумаги Минфина – с хорошей доходностью и минимальным риском 

Они очень хорошо понимают то инфляционное давление, которое есть, и насколько важно, чтобы рост тарифов был адекватным и не опережал инфляцию. Думаю, решения будут приняты с полным учетом текущих инфляционных тенденций 

Золото мы закупаем. Оно сейчас находится на уровне около 4 400–4 600. Это очень хорошая цена, и оно продолжает давать нам высокую доходность 

Большая часть наших вложений — это инструменты развитых стран. Сейчас под большим давлением находятся рынки Юго-Восточной Азии, потому что именно они зависят от нефти, которая идет через Ормузский пролив. Эта нефть уходит на Восток, а не в западные страны, поэтому рынки региона находятся под большим давлением. У нас там вложений меньше, поэтому эффект, если и будет, будет ограниченным 

Ясно, что это не происходит одномоментно, рынок нефти контрактуется заранее. Здесь многое будет зависеть о того, насколько долго будет период высоких цен и насколько долго будет военный конфликт продолжаться. Если высокие цены на нефть значит высокая экспортная выручка, значит больше предложений валюты на рынке. Значит тенге является более стабильным. Так что мы не видим каких-то предпосылок для ослабления курса тенге 

Мы будем принимать решения в апреле, исходя из всех факторов, но с основным упором, куда смотрит и с какой скоростью движется базовая инфляция. Тарифы будут приняты во внимание, безусловно, то есть мы не можем в вакууме смотреть. Но, наверное, хотел бы еще раз подчеркнуть, что наша сфера вложения наших усилий - это базовая монетарная инфляция 

Есть требования, которые устанавливает АРРФР, на предмет, кто может претендовать на кредиты в валюте. Мы знаем, что когда привлекаешь кредит в валюте, помимо кредитного и рыночного риска у тебя возникает валютный риск - в случае изменения курса могут возникнуть дополнительные расходы. Валютный кредит может привлекать только предприятие, у которого есть четкая валютная выручка, чтобы он мог кредит обслуживать: в долларах продают (товар - прим.) и в долларах обслуживаю кредит. Если валютной выручки у тебя нет, ты не можешь этого делать 

Курс зависит от спроса и предложения. Понятно, что возможно все, но тем не менее нужно реалистичный сценарий рассматривать, и в реалистичных сценариях, понятно, 400 тенге за доллар мы не рассматриваем. Вряд ли, наверное. Мы сможем как экономика, как промышленность нарастить экспорт настолько и снизить импорт, чтобы у нас баланс сформировался на уровне 400 тенге за доллар. Поэтому у нас в прогнозном сценарном планировании 400 нет 

Когда мы тестируем, насколько базовая ставка сохраняет свою действенность, – это близко к максимуму. Вместе с тем, конечно, те вещи, которые могут происходить в экономике, особенно с учётом вызовов внешней среды, могут нас удивлять. Мы должны быть готовы к разным сценариям развития событий. Пока мы считаем, что ставка, которая есть, отвечает на ближайшие полгода всем параметрам, которые либо складываются, либо, как мы прогнозируем, сложатся в нашей экономике 

И изредка, совсем редко, мы делаем интервенции, как вы знаете. Поэтому курс формируется самостоятельно, так же как цены на хлеб, на картошку и так далее, под влиянием рыночных факторов. Поэтому административно провести девальвацию до 1200–1500, равно как и курс опустить до 150, у Национального банка и в целом у государственного аппарата нет ни возможностей, ни желани