Наша задача — работать с базовой инфляцией. Это, как минимум, 2/3 или 70% от общей инфляции. Мы намеренно и четко об этом говорили и экспертному сообществу, и с правительством говорим, что мы базовой ставкой на изменение тарифов не будем реагировать. То есть ужесточать базовую ставку в ответ на повышение тарифов мы не собираемся. Потому что понимаем, что базовая ставка на это влияния не имеет. Мы базовой ставкой бьем по базовой инфляции 

Основной вклад в ускорение инфляции вносит инфляция платных услуг — 14,3% на фоне проводимой программы «Тариф в обмен на инвестиции» и удорожания ряда рыночных услуг. Рост цен на непродовольственные товары также ускорился — 7,8% в условиях роста издержек производства и импортных цен. При этом сдерживающее влияние на инфляцию оказывает дезинфляция продовольственных товаров — 4,9%. Динамика цен в 2024 году в целом соответствует прогнозу Нацбанка и это результат умеренно жестких денежно-кредитных условий и антиинфляционных мер правительства. По итогам 2024 года мы ожидаем инфляцию в диапазоне 8-9% 

Это мы видели в 2014 и 2015 годах, когда (…) государство потратило более $30 млрд, пытаясь защищать фиксированный курс. Потом власти все равно признали, что он больше не соответствует ни макроэкономическим, ни рыночным параметрам, и в итоге произошла девальвация. Таким образом, фиксированный курс в условиях рыночной и открытой экономики, которая торгует со всеми, имеет более 50% экспортной выручки и доходы от нефти и газа, не может быть реализован. Это дорога в одну сторону – к обязательным скачкообразным девальвациям. Поэтому подобные разговоры, которые появились в экспертной среде, не поддерживаем 

Да, это, наверное, не совсем стабильный инструмент, им не надо пользоваться. Тем не менее эти две инвестиции, которые были сделаны, принесли доход. Но как системный инструмент, я согласен с депутатами, использовать его нет необходимости. Это не совсем то, на что направлен Нацфонд 

Банкам помогали начиная с середины нулевых годов через покупку их облигаций. Они выпускались по очень низкой ставке от 1% до 3%. Их общая номинальная стоимость составляет более 3 трлн тенге, а справедливая, рыночная стоимость – 1,1 трлн тенге. Разница из-за того, что они были выданы на нерыночных условиях 

Обвал - это падение курса на 50% за день. Тенге снизился с 495-498 до 507, это всего 2%. Такое снижение нельзя назвать обвалом, даже на уровне личных финансов. Риска обвала нет 

Давление на цены внутри экономики Казахстана оказывает продолжение реформ в сфере жилищно-коммунальных услуг, высокий потребительский спрос, превышающий возможности внутреннего предложения, ослабление тенге и повышенные инфляционные ожидания 

Наша страна, как часть глобальной экономической системы, также сталкивается с необходимостью адаптации к этим вызовам. Ситуация в нашей экономике, наверное, достаточно хорошо известна всем здесь присутствующим, тем не менее, пару цифр. По итогам 9 месяцев экономика Казахстана выросла на 4%. Я считаю это неплохим результатом, особенно учитывая высокую базу прошлого года. В 2023 году мы показали рост на 5,1%, что стало рекордным показателем за последние 10 лет. Поэтому рост на 4% в этом году я считаю вполне хорошей и оптимистичной цифрой 

Это все давит на денежный и валютный рынки, искажает валютный курс, мешает отечественному бизнесу, повышая вероятность «голландской болезни» экономики. Это проинфляционный фактор, который не дает нам возможности быстрее смягчать монетарную политику, делать базовую ставку ниже, а значит, и ставку по кредитам банков, в том числе для бизнеса 

Субъективные какие-то вещи могут быть, но статистика – вещь упрямая – в тенге хранят, то есть доля депозитов в тенге выросла, она большая. Панического оттока нет 

Пока правительство не обращалось в Нацбанк с предложением об использовании денег Национального фонда или других бюджетных средств. Но, тем не менее, вопрос финансирования строительства АЭС, мне кажется, крайне важен, потому что есть технологии, есть кадры и есть финансы. Как мне кажется, в ходе переговоров с консорциумом, с кем бы то ни было, нам необходимо иметь какие-то козыри. Если мы ни технологии, ни кадры, ни финансы сами не даем, тогда наш переговорный курс – он ниже. Поэтому я, честно говоря, не исключал бы, что мы какие-то деньги сами профинансируем 

Сейчас достаточно горячий период: инвестиционный, инфраструктурный, торгово-экономические контракты закладываются. Во многом эти контракты с использованием импортного сырья, оборудования и технологий, все это вызывает повышенный спрос на доллары. Таким образом, мы видим, что курс доллара несколько повысился 

Да, сегодня в обществе активно обсуждается данный вопрос. Реальная ставка у нас находится на уровне 5,95%, то есть в умеренно жесткой зоне. Но есть значительное количество стран, где она выше, чем 6%. И это не какие-то далекие государства, это Россия, Грузия, Армения и ряд других. У них реальная ставка 6%, 8% и 9%. Поэтому в этом отношении мы не какие-то рекордсмены, и утверждать, что у нас самая высокая реальная ставка в мире, будет неправильно. Мы считаем, что номинальная и реальные ставки отвечают нашим интересам и обеспечивают схождение инфляции к таргету, это наша основная задача 

Еще одним фактором для сохранения базовой ставки стало расширение деловой активности. Наибольшие темпы роста демонстрируют отрасли строительства, транспорта, информации и связи. В промышленности сохраняется положительная динамика обрабатывающего сектора. На фоне устойчивого внутреннего спроса показатели отрасли торговли продолжают ускоряться. Также влияет расширение инвестиционной активности в несырьевом секторе экономики. Индекс деловой активности большую часть года, или восьмой месяц подряд, находится в положительной зоне. Предприятия сохраняют позитивные ожидания по будущим условиям ведения бизнеса 

Но, тем не менее, сейчас последние интервенции, которые делал Нацбанк, - это было в 2022 году в связи с ситуацией в Украине и цепочками поставок, исходя из того, что определенные страны были задействованы в этом процессе. Но нужно сказать, что мы не в качестве регулятора такие интервенции проводили. Нам нужно было конвертировать наши определенные резервы на рынке, и мы сейчас постоянно присутствуем на рынке. Но мы это делаем не для того, чтобы вмешиваться в рыночные дела, а потому что фискальная система таким образом организована. Но при этом мы прозрачны и ежемесячно объявляем, какие объемы будем продавать и покупать из пенсионного фонда 

В условиях свободно плавающего курса составить прогноз не представляется возможным. Я хотел бы обратить внимание на официальные документы, которые являются частью системы государственного планирования, в частности, это Прогноз социально-экономического развития и Закон о бюджете 

Будет выпущен весь ряд купюр, насколько я помню, до конца года. У нас даже есть объемы, сколько в миллионах тенге новые купюры мы будем выпускать 

Задача государства – не только показывать статистический рост доходов, но и обеспечивать, чтобы национальные богатства перераспределялись в отношении людей. Я не считаю, что они рисуют данные, они собирают статданные не сами, им сдают отчетность работодатели - статистик не может взять и нарисовать что угодно: ему предприятие дало, что у него такие зарплаты, он берет, анализирует, вбивает в общую базу и приходит к этой цифре 

Я прошу прощения, может быть, что даже немножко к этому так отношусь. Но, во-первых, термин «административная девальвация» мне не совсем знаком. Но я понимаю, откуда ветер дует: что по какому-то административному решению в одночасье курс был вот такой, потом кто-то написал, и курс сделали такой, такого не будет 

Внешний инфляционный фон регулятор оценивает как нейтральный из-за сдерживающей политики центральных банков и мировой динамики цен на продовольствие